2025 Yılında Yatırımların Yönü Nereye?

 

Yatırımların Yönü Nereye?

2024 yılında yatırım araçlarının enflasyondan arındırılmış getirilerine baktığımızda, Borsa İstanbul, ABD doları, Devlet Borçlanma Araçları Getirileri ve Avro yatırımcılarına kaybettirmiş durumda. Reel olarak banka mevduatı ve altın ise yatırımcısı kazandıran iki yatırım aracı. Yüksek enflasyon dönemlerinde borsa, tahvil veya emtia gibi varlıklara finansal yatırım kararları yönlendirmek daha zor. Çünkü finansal yatırımların getirisi kısa dönemli olduğu için enflasyondan arındırılması ve değerlemesi zorlaşmaktadır. Altın ve mevduatla ilgili getirilerin reel olarak artmasında bu varlıkların özel yapılarından kaynaklanır. Altın hem Türkiye’de hem de uluslararası piyasalarda finansal olarak korunma sağlaması ile savaşlar, iç karışıklıklar nedeniyle artan jeopolitik risklere karşı alternatif olma özelliği vardır. Mevduat faizi ise ülkelerin para politikasının sonucunda karlı veya zararlı bir yatırım aracı olabilmektedir. 

TÜİK verisi 

Türkiye’de 2023 öncesinde gevşek para politikası uygulandığı dönemlerde bankaların verdiği mevduat faizleri getirisi enflasyonun altında getiri verdiği için yatırımcısına zarar ettirmiştir. 2024 yılında ise sıkı para politikası ile mevduat faizlerinin getirisi enflasyonun üzerinde gerçekleştiği için yatırımcısı memnun etmiştir. Yatırımcılar açısından fırsat doğuran ani gelişmeler kamu otoritesinin düzenlemeleri ile de oluşabilmektedir. Bu konudaki en önemli finansal fırsat, kur korumalı mevduat (KKM) şeklindeki finansal enstrümandır.  Geçtiğimiz iki yıl içerisinde merkez bankası ve bütçe kaynakları ile yatırımcılara sağlanan avantajlı düzenleme yatırımcılara bir cazibe alanı sağlamıştır. Bu yöntem, kamu maliyesi açısından taşıdığı riskler nedeniyle, Merkez bankasının politikalarında yeri olmadığı için 2025 yılında cazibesini yitirecektir.

Yatırımcılar açısından fırsat sağlayacak yatırım alanları arasında ne olacağı yılın en önemli sorusu. Bu soruyu kolay cevap vermek mümkün değil. Fakat merkez bankası politikaları sıkı para anlayışında devam edeceği için 2025 yılında da istikrarlı yatırım aracı olarak mevduat öne çıkacaktır. Dünyadaki politik risklerin yüksek olacağı ve gerilimler, ambargolar nedeniyle altın yine güvenlik odaklı yatırımların vazgeçilemez enstrümanı olmaya devam edecektir. Diğer bir yatırım aracı olarak borsada beklenen yükselişin gerçekleme halinde ise yabancı sermayenin Borsa İstanbul’a girişi ile mümkün olacaktır. Türkiye’de borsa endeksi ve şirketlerin temel rasyoları incelendiğinde, BİST 100 hisselerinin tamamı fırsat içeren veriler sunmaktadır. Fakat bir fırsatın gerçekleşmesi enflasyondaki istikrar ve yabancı sermaye ilgisi ile uyumlu olacaktır. Alternatif yatırım fırsatlarının ise Bitcoin, Ethereum ve Ripple gibi kripto varlıklardan geleceği tahmin edilebilir. Özellikle ABD başkanı Trump ve işbirlikçisi E.Musk’ın bu yatırım araçlarına olan yumuşak sözleri alternatif yatırım aracı olarak kripto varlıkları gündemde tutacaktır. Döviz ise yakın zamanlarda yatırım alternatifi olmaktan uzak görünüyor. Özellikle yılın ilk yarısında dövizin merkez bankası politikalarının etkisi nedeniyle ani artışlar mümkün görünmüyor. Yılın ikinci yarısında dövize olan yatırımlarda yeniden ilgi artışı mümkündür. Bir yatırım tavsiyesi olmamakla birlikte riskten sakından yatırımcı için 1.000.000 TL’den oluşan portföyü %50’si altın ve mevduat şeklinde, %20’si döviz ve %20’si de borsada değerlendirilebilir. Kalan %10 için kripto paralardan oluşan bir alternatif mümkündür. Aslında riskten sakınan yatırımcıya daha cazip ve uzmanlar tarafından değerlendirilen TEFAS fonlarına yatırım yapması da tercih edilebilir.